Pressade nordiska byrånätverk på konsolideringsspåret

Den nordiska byramarknaden har tappat fart och riskkapitalet har blivit försiktigare, vilket dämpar konsolideringstakten och skapar osäkerhet bland aktörerna.

”Jag tycker att det är talande att byråerna kommit med noll till två nyheter i år till skillnad från 2021-2022 när de kom med en nyhet i veckan,” , Martin Edenström

Flera lokala nätverk saknar nya förvärv, trots tidigare ambitioner om expansion via obligationslån och börsnoteringar. Finansieringsformer testas och interna förändringar genomförs ofta utan konkreta resultat.

Mindsetet bland mindre och medelstora byråer har gått från optimism till försäljningsberedskap. Trots kontakter med större grupper avbryts många förhandlingar på grund av hög risk och svag historik.

”Det finns en desperation där ute just nu, vi har inte sett de sista konkurserna än”

Efterfrågan på investor relations och kommunikationstjänster har sjunkit markant, vilket tvingar ledningar till omstruktureringar och nedskrivningar i flera koncerner.

”Det har varit skittufft, marknaden för både investor relations och kommunikation mår väldigt dåligt”

Enligt Michael Jäderlind försvårar varierande resultat värderingsprocessen och bidrar till att många säljare väljer att pausa sina transaktioner.

”Många företag underpresterar vilket gör dem svåra att värdera. Sitter man med en byrå som gått bra (historiskt) väntar man nog hellre med att sälja” , Michael Jäderlind

”Det är nog inte jättemånga riskkapitalbolag som är intresserade av att göra något just nu. Man sitter nog ganska still i båten” , han säger

The North Alliance bytte förra året till obligationsfinansiering men har ännu inte realiserat några större affärer. Ägarbyten och ledningsförändringar har snarare skapat intern oro.

VO2:s övertagande av Borg Owillis distributionsverksamhet resulterade i nedskrivningar och ett namnbyte till Stay Creative, efter att teckningskursen sjunkit kraftigt.

Lyvia, under Saeid Esmaeilzadeh, har upplevt likviditetsutmaningar som försenat återbetalning av obligationslån och lett till att flera byråer återköpts eller sålts för att frigöra kapital.

Caybon Holding genomförde nyligen skuldombindning efter en missad räntebetalning och har fokuserat om portföljen till kärnverksamhet inom tech, under ledning av nya vd:n Jakob Söderbaum.

Eidra, finansierat av Altor, har haft höga hyreskostnader i centrala Stockholm samtidigt som nätverkets timpriser hamnat i blickfånget. Expansionen har varit framgångsrik men kostsam.

”Vi består av flertalet byråer och konsultfirmor, vilket också innebär att vi använder oss av olika affärsmodeller. Affärsmodellerna i fråga kommenterar [vi. red.] inte publikt.” , Özgur Sel

Stellar lanserades genom sammanläggning av sex företag, med fokus på datadriven kreativitet och CRM, och erbjuder delägarskap snarare än kontanta övertaganden.

”När det börjar krisa i ett nätverk är byråerna sig själva närmast. Incitamenten blir kopplade till det enskilda bolaget snarare än gruppen och holdingbolaget är ofta frånkopplat verksamheten. I slutänden blir det komplext för kunderna och inte tillräckligt stark intern kultur” , Michal Kalinowski

”Vi vill onboarda tre till fem nya bolag och hoppas kunna presentera de första redan i september 2025” , han säger

People People People har under året köpt in Post Stockholm och Det, samtidigt som nya kunder stärkt varumärket, vilket bidrog till en uppgång i nettoförsäljning under första kvartalet.

”Efterfrågan på vissa tjänster har gått ner och andra har gått upp. Då måste man göra förändringar” , Joachim Medalen

”I backspegeln ser vi en positiv utveckling under Q1. Vår nettoförsäljning är upp 10 procent. Jämfört med Q1 som var ett kvartal med underskott i fjol har vi vänt till ett överskott i år” , han säger

Nova Consulting har nått femprocentig tillväxt med oförändrad ebitda-marginal, tack vare norsk exponering. I Sverige har digitalmarknadsföringen dippat vilket krävt omstruktureringar.

”Vi hade tänkt oss att närma oss miljarden men sen kom till konjunkturen emellan” , han säger

En stabilisering syns i ökad orderingång, men proppen i startup-sektorn och kundernas försiktighet fortsätter att påverka förvärv och strukturförändringar.

”Att Forefront vågade starta en ny konceptuell byrå var det första positiva tecknet” , han säger